Goldpreis scheidet die Geister

Für die einen ist der Kursverfall des Goldpreises das "Furchtbarste Quartal seit 93 Jahren" und die Kursprognose für das Jahresende 2014 liegt bei 1.050 Dollar (Goldman Sachs im Kurier vom 27.6.2013), für die anderen ist es eine volatile Phase und das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten lautet 1.480 Dollar, das langfristige Kursziel sogar 2.300 Dollar (Erste Group im Format vom 27.6.2013).

 

Die Experten sind sich uneinig, so hat auch die ABN Amro die Prognose für das laufende Jahr von 1.300 auf 1.100 Dollar gesenkt. Die Analysten von Morgan Stanley sind hingegen optimistischer: Sie haben ihre Prognose fürs laufende Jahr nur von 1487 auf 1409 Dollar gesenkt.

Fakt ist, dass die Wortmeldungen der FED, über eine Verringerung der Anleihekäufe und mögliche zukünftige Zinsanhebungen in der Meinung vieler Anleger Hinweise darauf sind, dass die aktuelle Krise sich einem Ende nähert und mit dem Abverkauf der Goldkrisenbestände begonnen haben. Laut Experten der Commerzbank haben sich Anleger seit Jahresbeginn von Gold-Indexfonds (ETF) im Volumen von knapp 565 Tonnen getrennt.

Fakt ist aber auch, dass sich die Höhe der Staatsschulden, der Staatsdefizite und der Geldmenge noch nicht verringert hat (ganz im Gegenteil) und somit die von dieser Seite existente latente Inflationsgefahr weiterhin aufrecht ist. So gibt es auch in jüngerer Zeit Wortmeldungen aus der FED, welche besagen, dass die expansive Geldpolitik nicht zurückgefahren wird, bevor die Arbeitslosenrate in den USA weiter gesunken ist. Ausserdem ist die FED gewillt, die kurzfristigen Zinsen auch lange nach dem Ende Anleihekäufe noch nahe null zu halten. Bis zum Anstieg der kurzfristigen Zinsen sei es noch ein langer Weg.

Physisches Gold gilt aber traditionell als Inflationsschutz, denn ein der Vorteil von Gold ist, dass es nicht von Zahlungsversprechen anderer abhängig und sehr liquide ist. Die Schwankung des Preises hängt auch mit der Inflationserwartung ab, denn  je höher der Markt die Inflationsgefahr einschätzt, desto höher steigt der Preis von Gold und umgekehrt.

Ein wichtiger Punkt bei Goldinvestments ist daher das Thema Diversifikation. Gold sollte demnach mit 5 bis 10 Prozent dem eigenen Portfolio (physich) beigemischt werden. Die Entwicklung des Goldpreises zeigt nämlich langfristig keinen bzw. nur geringen Zusamenhang mit dem Aktienmarkt und Gold kann sich daher als - durchaus volatile -Beimischung für den informierten Anleger eignen.

(Quelle: Kurier, Format)

Gold Unze USD - Langfristchart, Monatsdaten (Quelle: Prorealtime)

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen.

Disclaimer: Die angeführten Informationen dienen lediglich der unverbindlichen Information, stellen kein Angebot zum Kauf oder Verkauf der genannten Finanzinstrumente dar und dürfen auch nicht so ausgelegt werden. Die Informationen dienen nicht als Entscheidungshilfe für rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen. Jeder, der diese Daten zu diesen Zwecken nutzt, übernimmt hierfür die volle Verantwortung. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass Investitionen in die beschriebenen Finanzinstrumente mit Risiken verbunden und nicht für jeden Anleger geeignet sind. Soweit Informationen zu einer bestimmten steuerlichen Behandlung gegeben werden, weisen wir darauf hin, dass die steuerliche Behandlung von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängt und künftig Änderungen unterworfen sein kann. Die INVEST-CON Finanzconsulting GmbH gibt ausschließlich ihre Meinung wieder und übernimmt keine Garantie für die Korrektheit, Zuverlässigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der genannten Informationen. Es besteht keine Verpflichtung zur Richtigstellung etwaiger unzutreffender, unvollständiger oder überholter Angaben.Weitere Informationen zum Unternehmen finden Sie unter http://www.invest-con.at.

Österreich schlachtet eine heilige Kuh: Bankgeheimnis fällt jetzt in Raten

Finanzministerin Maria Fekter beendete am 14.05.2013 ihre Blockade gegen den Datenaustausch. (Quelle: OÖN)

Finanzministerin Maria Fekter gab unter dem großen Druck innerhalb der EU und auch von Bundeskanzler Werner Faymann am Dienstag in Brüssel im Kreis der EU-Finanzminister eine Blockadehaltung auf, die nicht nur der Anfang vom Ende des Bankgeheimnisses ist.

Die EU-Kommission konnte dadurch in einem ersten Schritt einstimmig von allen EU-Staaten beauftragt werden, Verhandlungen mit Drittstaaten wie der Schweiz, Liechtenstein oder Monaco über einen automatischen Informationsaustausch von Kontodaten aufzunehmen. Was sind in diesem Zusammenhang die wichtigsten Folgen, die sich vor allem für Österreich ergeben?

Zyperns Sparer zahlen Bankenrettung. Ein Präzedenzfall?

Wir haben einen interessanten Artikel der CapitalBank zum Thema Bankenrettung gefunden, den wir Ihnen nicht vorenthalten wollen:

"Nach zähen Verhandlungen ist es nun gewiss. Zyperns Bankkunden werden an der Rettung zweier Geldinstitute beteiligt. Damit schlägt die Eurozone einen neuen Weg ein und bricht ein Tabu. Bisher wurden Europas Sparer bei Bankenrettungen stets verschont. Zyperns Modell soll jetzt aber Schule machen. Zumindest wenn es nach dem Vorsitzenden der Euro-Gruppe Jeroen Dijsselbloem geht.

Mit einem Anteil von 0,15% des Bruttoinlandsproduktes der Europäischen Union ist Zypern wirtschaftlich unbedeutend. Und prädestiniert, um ein Exempel zu statuieren. Brüssel will die Verluste des Finanzsektors nicht mehr zu Schulden der Steuerzahler machen. Das wurde im „Zypern-Experiment“ deutlich gemacht. Wer Banken Geld leiht, trägt das Risiko der Bankeninsolvenz - auch mit dem Sparbuchvermögen. Die Zeit der Vollkaskoversicherung ist vorbei.
 
ENDE DER VOLLKASKOÖKONOMIE?
 
Gewinne privatisieren, Verluste verstaatlichen. Das war das Credo der vergangenen Jahre. Banken wurden bereitwillig aufgefangen und mit Staatsgeldern rekapitalisiert. Private Anleger – vom Sparbuchinhaber bis zum Anleihegläubiger – wurden verschont. Der Staat bezahlte aber nicht die Rettung der Banken, wie es gerne so schön heißt! Er bezahlte die Rettung der Sparer, der Versicherungen und der Pensionskassen. Das Ergebnis aber ist eine „Vollkaskoökonomie“ ohne marktwirtschaftliche Mechanismen. Risiko und Ertrag werden dadurch entkoppelt, was zu falschen Entscheidungen führt. Zypern war nicht nur ein Steuerparadies für internationale Vermögen. Der Inselstaat lockte Anleger vor allem auch mit hohen Zinsen. Das hätte misstrauisch machen sollen. Hat es aber nicht. Schließlich durfte man auf Hilfe aus Brüssel hoffen.
 
ZINSEN VERGLEICHEN ZAHLT SICH AUS
 
Es muss ein Umdenken statt finden. Nicht weil das System krank ist, sondern weil es gesundet. Zyperns Fall hat schließlich auch eines gezeigt: Europa hat sich aus der Geiselhaft befreit. Angeschlagene Banken müssen nicht mehr bedingungslos gerettet werden, um den Euro zu schützen. Paradoxerweise zwingt diese zunehmende Stabilität der Eurozone den Sparer aber zu erhöhter Vorsicht. Denn einige Banken stehen nach wie vor auf tönernen Füßen. Ihre Rettung ist aber keinesfalls mehr in Stein gemeißelt. Weitere Pleiten werden folgen. Ein Vergleich der Sparbuchzinsen zahlt sich daher aus. Denn es gilt eine Faustregel: Je höher die Zinsen, desto dringender ist der Kapitalbedarf – desto höher ist das Risiko.
 
VERTRAUEN IST GUT - DIE RICHTIGE BANK IST BESSER
 
Aber welche Bank ist die Richtige? Die Systemrelevanz als Qualitätskriterium hat mit dem Exempel Zypern ein Ende gefunden. ..."
(Quelle: CapitalBank)

Die Analyse dient nicht als konkrete Handelsempfehlung. Eine Haftung für Vermögensschäden ist ausgeschlossen. Kontaktieren Sie vor einer Anlageentscheidung einen Anlageberater Ihres Vertrauens.

Disclaimer: Die angeführten Informationen dienen lediglich der unverbindlichen Information, stellen kein Angebot zum Kauf oder Verkauf der genannten Finanzinstrumente dar und dürfen auch nicht so ausgelegt werden. Die Informationen dienen nicht als Entscheidungshilfe für rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen. Jeder, der diese Daten zu diesen Zwecken nutzt, übernimmt hierfür die volle Verantwortung. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass Investitionen in die beschriebenen Finanzinstrumente mit Risiken verbunden und nicht für jeden Anleger geeignet sind. Soweit Informationen zu einer bestimmten steuerlichen Behandlung gegeben werden, weisen wir darauf hin, dass die steuerliche Behandlung von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängt und künftig Änderungen unterworfen sein kann. Die INVEST-CON Finanzconsulting GmbH gibt ausschließlich ihre Meinung wieder und übernimmt keine Garantie für die Korrektheit, Zuverlässigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der genannten Informationen. Es besteht keine Verpflichtung zur Richtigstellung etwaiger unzutreffender, unvollständiger oder überholter Angaben.Weitere Informationen zum Unternehmen finden Sie unter http://www.invest-con.at.

Wo gibt es noch Zinsen?

Vergangene Woche hat die EZB ihren Leitzins auf das Rekordtief von 0,5 Prozent gesenkt und mit der um sich greifenden Rezession in Europa begründet. Anfang der Woche bekräftigte der Präsident der EZB Mario Draghi die Bereitschaft der EZB, den Leitzins notfalls weiter zu senken. Die Finanzmärkte spekulieren seitdem auf eine weitere Zinssenkung im Frühjahr oder Sommer. (Quelle: www.orf.at)

Für Sparbuchsparer bedeutet dies, dass von den Banken aktuell kaum noch Zinsen bezahlt werden (z.B. 0,5% p.a. vor KESt auf einem Kapitalsparbuch der Bank Austria mit 15 Monaten Bindung). Mit einer Inflation von zwei Prozent gerechnet ergibt dies nach Abzug der Kapitalertragssteuer einen realen Verlust von -1,625% pro Jahr.

So manche Banken werden angesichts der Zinslage kreativ und kreieren spezielle Sparprodukte wie etwa das Sprungsparbuch der Volksbank. Man zahlt etwa 3.000,-- Euro ein und bekommt für das erste Jahr eine Verzinsung von einem Prozent, im zweiten Jahr gibt es 1,25, im dritten Jahr 2,25 Prozent.Das klingt vernünftig. Was bleibt am Ende übrig? Eine jährliche Nettorendite von fast 1,2 Prozent. Auch damit wird man die Inflation nicht abdecken können.

Auch beim Erfolgskapital der Bank Austria handelt es sich um ein Sparprodukt, dessen Zinsen stetig steigen. Man fängt an bei 0,125 Prozent (p.a.) im ersten Monat, für die nächsten fünf Monate gibt es 0,25 Prozent. Im letzten Monat gibt es 3,2 Prozent. Aber: Diesen Zinssatz gibt es erst im 42.Monat.
Sprich, die Laufzeit für das Produkt beträgt ganze dreieinhalb Jahre. Der Ertrag nach Abzug der Steuer liegt unter einem Prozent jährlich. In den dreieinhalb Jahren häuft der Anleger einen realen Verlust von 3,5 Prozent an (wenn man eine jährliche Inflation von zwei Prozent gegenrechnet).
(Quelle: Die Presse)

Fazit: Auch wenn einige Sparprodukte zwar verlockende Namen haben, die Zinsen bleiben aber bescheiden. Und nach Abzug der Inflation erleidet der Anleger in den meisten Fällen einen realen Verlust über die Laufzeit. Es empfiehlt sich daher, nach geeigneten Alternativen zu suchen.

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Goldman Sachs erwartet Goldpreis in drei Monaten wieder bei 1530 Dollar

"Am 10. April hatte Goldman Sachs dazu geraten, sich aus Gold zurückzuziehen. Zwei Tage später setzte ein Einbruch bei dem Edelmetall ein, der den Preis von Gold innerhalb von nur zwei Handelstagen um rund 13 Prozent schrumpfen ließ. Das war der stärkste Rückgang in drei Jahrzehnten. Seither haben sich die Gold-Futures wieder deutlich erholt und notieren in der Region von 1460 Dollar je Unze. Goldman erwartet aktuell, dass Gold in drei Monaten wieder bei 1530 Dollar stehen könnte." (Quelle. www.cash.ch)

Wir glauben an diese Prognose von Goldman Sachs. Warum? Zwei Argumente sprechen dafür:

1. Goldman Sachs hatte den Preissturz zwei Tage zuvor am 10. April korrekt vorhergesagt und auch eine konkrete Empfehlung ausgesprochen, den S&P GSCI Gold-Terminkontrakt leerzuverkaufen (Quelle: www.fondsprofessionell.at).  Am 12. April eröffnete der Gold Futures Markt in New York mit einem monumentalem Verkauf des Gold Juni Kontraktes in Höhe von 3,4 Millionen Unzen (100 Tonnen). Und das war erst der Anfang, denn 2 Stunden später wurden weitere 10 Millionen Unzen (300 Tonnen) innerhalb von 30 Minuten verkauft. Diese Verkäufe über 400 Tonnen Gold entsprechen immerhin 15% der jährlichen Goldminenproduktion. Die gesamte Transaktion sah nicht danach aus, dass entäuschte Longinvestoren den Markt verlassen hätten, sondern nach einem koordinierten "short-sale", um andere Händler dazu zu veranlassen, ebenfalls ihre Positionen aufzulösen und damit weiteres Momentum nach unten zu generieren.Goldman Sachs hatte damals mit der Prognose Recht, warum nicht auch heute?
   
2. Das "Big Picture" ist nach wie vor unverändert: Neben der steigenden Geldschöpfung durch Maßnahmen wie Quantitative Easing und Zinssenkungen der Notenbanken ist das stärkste Argument für Gold, dass die Zentralbanken wieder auf die Seite der Nachfrager zurückgekehrt sind. Über Jahrzehnte haben Zentralbanken ihre Goldbestände verkauft, da sie damit keine Zinserträge erwirtschaften konnten und haben ihre Reserven in Staatsanleihen investiert. Im Jahr 2012 aber haben Zentralbanken weltweit (ohne China) 530 Tonnen Gold gekauft, die höchste Menge seit 1964. Türkei, Südkorea und Brasilien haben ihre Goldreserven beinahe verdoppelt. In der Schweiz hat die Volkspartei die notwendigen Stimmen für eine Volksabstimmung gesammelt, mit der die SNB verpflichtet werden soll, 20% ihrer Reserven in Gold halten zu müssen. Sollte dieses Referendum Erfolg haben, müßte die SNB ihre aktuellen Goldreserven durch den Kauf von mehr als 1.000 Tonnen Gold verdoppeln. (Quelle: www.futuresmag.com)

Gold Unze USD, Quelle: www.prorealtime.com

Wenn auch die mittel- bis langfristige Sichtweise auf Gold positiv ausfällt, so zeigt der Kursverlauf rund um den 12. April dieses Jahres, dass es durchaus Player mit großem Einfluß auf diesen Markt gibt. Daher sollte man sich als Goldinvestor mit längerfristigem Anlagehorizont von Anfang an auf höhere zwischenzeitliche Schwankungen einstellen.

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Geld will angelegt werden

Nikkei (Quelle: www.finanzen.net)

Dow Jones Industrial (Quelle. www.finanzen.net)

Die Aktienmärkte gehen seit Monaten trotz Rezession, Schuldenkrise und Sparpaketen auf Rekordjagd. Auch die grossen wirtschaflichen Schwierigkeiten, in denen Europa derzeit steckt - es leiden immerhin weite Teile der Eurozone unter Rezession und hoher Arbeitslosigkeit - konnte den Börsen und Investoren die Kauflaune nicht verderben.

Es gibt mehrere Gründe, warum die Aktienmärkte dennoch auf Rekordjagd gehen. Grund Nummer eins ist die Liquidität. Als Lösungsmittel für alle Krisen werden die Zinsen niedrig gehalten und seitens der Zentralbanken ist ein Ausstieg aus der Politik des billigen Geldes derzeit nicht in Sicht. Im Gegenteil werden in den USA weitere Anleihekäufe durch FED angekündigt und die EZB gibt Anlass für Spekulationen auf weitere Zinssenkungen.

Grund Nummer zwei sind Anzeichen, dass die Konjunktur die Talsohle durchschritten haben könnte. So deuten u.a. Frühindikatoren in den USA und China auf eine Belebung der Wirtschaft hin.

Grund Nummer drei: Die Angst vor dem Auseinanderbrechen der Eurozone ist nahezu verschwunden und die europäischen Anleihemärkte beruhigen sich allmählich wieder.

Und in der Hauptsache gibt es langfristig kaum Alternativen zu Aktien, da die Zinsen auf Rekordtiefs notieren. Deshalb kann der Rentenmarkt nur magere Renditen bieten, welche meist sogar unterhalb der Inflation liegen. Somit bleibt für viele Investoren als einzige Alternative: Aktien kaufen, trotz Schwankungen.
(Quelle: www.n-tv.de)

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Strategiearbeit in unsicheren Zeiten - Megatrends als Chance

Roland Berger Strategy Consultants und das IfB-HSG (Institut für Betriebswirtschaft der Universität St. Gallen) haben eine Studie "CSO Survey 2012" durchgeführt, welche zeigt, wie Chefstrategen mit der aktuellen Unsicherheit an den Märkten in der unternehmerischen Strategiearbeit umgehen.

Kernaussagen der Studie:

• Die Chefstrategen sind sich einig: die zunehmende Unsicherheit, z.B. aufgrund von Volatilität in den Märkten, beeinflusst die Unternehmensentwicklung erheblich. Für die meisten CSOs ist ein schlankerer Strategieprozess der Schlüssel, um mit der aktuellen Situation zurechtzukommen.
• Chefstrategen erfolgreicher Unternehmen zeichnen sich dadurch aus, dass sie versuchen, sehr langfristige Entwicklungen, sogenannte Megatrends wie beispielsweise Klimawandel, Urbanisierung und demographischen Wandel, zu berücksichtigen und diese in den strategischen Planungsprozess zu integrieren. 

 (Quelle: Roland Berger Strategy Consultants)

Steigende Volatilität in den Märkten hat laut Investcon Experten für Investoren ebenso direkte Auswirkungen auf Auswahl und Entscheidungen über Veranlagungen in Unternehmen. Die aktuellen Strategien im Veranlagungsbereich sind daher ebenfalls betroffen. Hier sind durch die Krisen der letzten Jahre gänzlich neue Konzepte notwendig, die bei entsprechender Beratung durch Spezialisten ganz neue und spannende Chancen ermöglichen.

Disclaimer: Die angeführten Informationen dienen lediglich der unverbindlichen Information, stellen kein Angebot zum Kauf oder Verkauf der genannten Finanzinstrumente dar und dürfen auch nicht so ausgelegt werden. Die Informationen dienen nicht als Entscheidungshilfe für rechtliche, steuerliche oder andere Beratungsfragen. Jeder, der diese Daten zu diesen Zwecken nutzt, übernimmt hierfür die volle Verantwortung. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass Investitionen in die beschriebenen Finanzinstrumente mit Risiken verbunden und nicht für jeden Anleger geeignet sind. Soweit Informationen zu einer bestimmten steuerlichen Behandlung gegeben werden, weisen wir darauf hin, dass die steuerliche Behandlung von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängt und künftig Änderungen unterworfen sein kann. Die INVEST-CON Finanzconsulting GmbH gibt ausschließlich ihre Meinung wieder und übernimmt keine Garantie für die Korrektheit, Zuverlässigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der genannten Informationen. Es besteht keine Verpflichtung zur Richtigstellung etwaiger unzutreffender, unvollständiger oder überholter Angaben.Weitere Informationen zum Unternehmen finden Sie unter http://www.invest-con.at.